일본의 2026회계연도 예산은 122조3000억엔으로 사상 최고치를 기록할 예정이다.

2026년 4월 7일, 일본 참의원은 2026회계연도 정부 예산을 승인하여 122조 3천억 엔 규모의 재정 계획을 공식적으로 시행했습니다. 이는 일본이 2025회계연도에 비해 약 7조1000억엔 증가해 2년 연속 예산 기록을 경신한 것이다.

다카이치 사나에 총리가 올해 1월 갑작스럽게 중의원을 해산하고 임시선거를 실시하겠다고 발표하면서 양원 예산 심의가 한 달가량 늦어질 수밖에 없었다. 새 회계연도 초 국정 운영에 어려움을 겪지 않기 위해 국회는 지난 3월 말 경과조치로 임시예산을 통과시켰다. 이제 정식예산이 승인됐으니 임시예산은 전액 흡수된다.

122조3000억엔은 어디서 나왔나?

지출 구조 측면에서 이 '역사상 가장 비싼 예산'은 사회보장, 국방비, 국가채무상환이라는 세 가지 핵심 축을 제시하며, 이는 전체 예산의 대부분을 차지합니다.

 

사회보장 지출은 예산의 가장 큰 부분을 차지하며 약 39조 1천억 엔으로 사상 최고치를 기록했습니다. 일본은 인구의 약 30%가 65세 이상 노인으로, 세계에서 인구 고령화가 가장 높은 국가 중 하나입니다. 의료, 간병, 연금 등 사회보장 비용의 지속적인 증가는 예산 규모를 증가시키는 가장 중요한 구조적 요인이 되었습니다. 2026년도 연금지출은 약 14조5000억엔, 의료비는 약 12조3000억엔, 개호·복지비는 약 8조2000억엔이 될 것으로 예상된다. 지속적인 물가 인상으로 인해 정부는 특히 저소득층 연금 수급자에 대한 일회성 보조금과 간병인의 기본 임금 인상을 위해 약 8,000억엔을 할당했습니다.{12}} 그러나 인플레이션이 지출을 늘리고 지출을 늘리는 악순환이 일본 공공재정의 만성적인 문제가 되고 있습니다.

국방비 지출도 약 9조엔으로 역대 최고치를 기록했다. 이는 일본의 국방예산이 14년 연속 증가한 것으로, 10년 전보다 거의 두 배 증가한 수치입니다. 이 자금은 다수의 드론을 중심으로 한 해안방어체계 구축, 극초음속 미사일과 개량형 12형 대함미사일 확보, 미사일방어체계 강화 등에 사용될 예정이다. 보다 상징적으로 말하면, 2026 회계연도부터 일본 항공 자위대는 공식적으로 "일본 항공 우주 자위대"로 명칭이 변경되고, 약 880명으로 구성된 새로운 "우주 작전 그룹"이 창설됩니다. 이는 일본의 안보 전략이 "전수 방어"에서 "선제적 억지"로 대대적으로 전환됨을 의미합니다. 이러한 변화는 주변국의 주목을 끌었고, 국내 평화단체의 강력한 반대를 불러일으켰다.

금리 상승으로 인해 정부 부채 상환과 이자 지급이 크게 늘어났다. 일본의 GDP 대비 정부 부채는 263%에 달해 그리스 국채 위기 당시 수준을 훨씬 넘어섰다. 재무부는 부채 상환 비용을 계산하는 데 사용되는 임시 이자율을 3%로 설정했는데, 이는 1997년 이후 최고치이며 이전 회계연도의 1.9%보다 크게 증가한 수치입니다. 부채 잔액이 변하지 않더라도 금리 인상만으로 정부 부채 비용이 약 3조엔 증가한다는 의미다. 122조 3천억 엔의 예산 중 약 30조 엔이 국가 부채 원리금 상환에 할당됩니다.{11}}즉, 일본 정부가 지출하는 4엔당 거의 1엔이 부채 상환에 사용됩니다. 사이토 다로 NIO 기초연구연구소 경제연구부장은 “일본의 재정 상황은 오래된 빚을 갚기 위해 새 돈을 빌려야 하는 것과 같아서 금리가 조금만 변동해도 전체 부채 사슬이 깨질 수 있다”고 말했다.

"국가 번영을 위한 AI": 칩 및 인공 지능에 대한 투자가 거의 3배 증가

기록적인-전체 예산을 배경으로 일본 정부의 첨단 기술 투자는 특히 주목할 만합니다.- 경제산업성 예산은 전년 대비 약 50%-증가-하여 3조 700억 엔에 이르렀습니다. 이 중 첨단 반도체와 인공지능 연구개발(R&D) 지원 예산은 3배 가까이 늘어나 약 1조2300억 엔(약 79억 달러)에 달한다. 이는 일본 언론에서 'AI{11}주도 국가 발전' 전략의 핵심 척도라고 설명합니다.

 

구체적으로, 일본 정부는 국영 칩 회사인 Rapidus Corp.에 1,500억 엔을 할당하여 이 회사에 대한 정부의 누적 투자액을 2,500억 엔으로 늘릴 계획입니다. Rapidus는 2027년까지 2-나노미터 프로세스 칩의 대량 생산을 목표로 하는 일본의 국가-자금 지원 "칩 팀"입니다. 인공 지능 분야에서는 국내에서 개발된 기본 AI 모델 개발, 데이터 인프라 강화, "물리적 인공 지능"(AI 제어 로봇 및 기계 장치) 개발에 3,873억엔이 사용될 예정입니다. 정부는 또 홋카이도, 규슈, 오키나와 등 3개 지역에 'AI·반도체 특구'를 설치해 세제 혜택과 신속한 행정 승인을 제공할 계획이다.

 

정부가 예년처럼 연말 특별예산을 통해 자금을 지원하는 대신, 칩과 AI 부문에 대한 추가 자금 대부분을 일반예산에 포함시킬 계획이라는 점은 주목할 만합니다. 이 접근 방식은 해당 부문에 보다 안정적이고 예측 가능한 금융 지원을 제공하여 기업의 장기 투자 계획을 돕는 것을 목표로 합니다.- 정부는 또한 AI, 반도체, 조선, 배터리, 바이오 제조 등 17개 전략 분야에 다년간 재정 지원 제공을 고려할 것이라고 밝혔습니다. 경제산업성 장관은 예산심의에서 “이것은 단순한 산업정책이 아니라 향후 50년간 일본의 경제안전보장을 고려한 전략적 투자”라고 밝혔다.

 

그러나 비평가들은 일본이 칩과 AI 분야를 따라잡는 데 엄청난 도전에 직면해 있다고 지적한다. TSMC와 삼성은 이미 2{4}}나노미터 공정에서 선두를 달리고 있으며, 미국의 Intel과 IBM도 도입에 박차를 가하고 있습니다. Rapidus의 자금 수요는 2,500억 엔을 훨씬 초과할 것으로 예상되며, 향후에도 지속적인 대규모 금융 투자가 필요할 수 있습니다. 스즈키 가즈토 도쿄대 교수는 "'국가 번영을 위한 AI'라는 슬로건은 눈길을 끌지만 일본은 소프트웨어와 인재 보유량에서 미국과 중국에 크게 뒤떨어져 있다"며 "단순히 문제 해결에 돈을 투자하는 것만으로는 충분하지 않고 교육과 연구 시스템의 근본적인 개혁도 필요하다"고 말했다.

심의과정은 우여곡절이 많았다. 임시예산이 처음으로 사용된 것이다.

예산 심의 과정은 매우 복잡하여 일본의 정치 체제와 재정 규율 사이의 긴장이 드러났습니다. 일반적으로 일본 정부는 회계연도 시작 전-즉, 3월 31일까지 국회의 예산 승인을 완료해야 합니다. 그러나 지난 1월 다카이치 사나에 총리의 갑작스러운 중의원 해산 발표와 조기 총선 촉구로 인해 예산심의 일정이 한 달가량 늦어질 수밖에 없었다. 일본의 예산안 승인이 새 회계연도 이후로 늦어진 것은 2015년 이후 처음이다.

 

정부 운영의 어려움을 피하기 위해 국회는 3월 말 임시 예산을 '과도기 자금'으로 긴급 통과시켰다. 일본 역사상 임시 예산 메커니즘이 적용된 것은 이번이 처음이다. 이번 임시예산은 공무원 급여, 연금 지급, 공익사업 운영 등 정부의 기본 운영에 필요한 지출만 충당했으며, 총계는 2026회계연도 공식예산의 약 6분의 1에 해당합니다. 임시예산은 공식예산 심의 시간을 확보하기 위해 60일 동안 유효했습니다.

 

지난 4월 7일 참의원이 2026회계연도 예산안을 정식 승인함에 따라, 앞서 통과된 임시예산은 모두 정식예산에 흡수됐다. 가타야마 사츠키 일본 재무상은 예산안 통과 후 기자회견에서 “심의 과정이 어려움을 겪었지만 최종 예산의 적시 집행은 다양한 정부 정책의 원활한 진행을 보장한다”며 “임시예산 메커니즘의 첫 활용은 향후 유사한 상황에 대처하는 데 귀중한 경험이 될 것”이라고 말했다.

 

그러나 이번 사건은 일본의 재정운용에 잠재적인 위험을 노출시켰다. 야당에서는 총리가 국회를 해산하고 정치적 이익을 위해 정상적인 예산심의 과정을 희생한 것은 국민에 대한 무책임하다며 비난했다. 입헌민주당 대표는 국회 토론회에서 “정치적 갈등으로 매년 예산안 승인이 늦어지면 임시예산이 일반화될 수 있느냐”며 “일본의 재정 기강은 언제까지 유지될 수 있느냐”고 질문했다. 분석가들은 예산 승인이 지연되면 지방자치단체와 기업의 연간 계획에 영향을 미쳐 장기적으로 경제 운영에 불필요한 차질을 초래할 수 있다고 지적했다.

엔화의 고통: 재정확대와 통화정책의 모순

2025년 12월 일본은행은 정책금리를 0.75%로 25bp 인상해 일본 금리를 30년 만에 최고 수준으로 끌어올리는 드물고 매파적인 조치를 취했습니다. 이 결정은 일본이 약 10년간의 마이너스 금리를 종식시키고 극도로 느슨한 통화정책 시대에 공식적으로 작별을 고하는 것으로 널리 해석되었습니다. 그러나 금리인상은 엔화 환율을 뒷받침하지 못했다. 금리 인상 발표 이후 엔화 가치는 절상되기는커녕 하락해 달러당 약 155엔에서 157선 아래로 빠르게 떨어졌고, 2026년 2월에는 30년 만에 최저치인 161엔까지 떨어졌습니다.

 

이런 특이한 현상의 이면에는 일본의 재정정책과 통화정책의 모순에 대한 시장의 깊은 우려가 깔려 있다. 단순히 긴축 통화정책만으로는 엔화 약세 추세를 근본적으로 반전시키기는 어렵다는 점을 지적하고 있습니다.-투자자들은 미국-일본의 금리차이보다는 적극적인 재정 정책이 일본의 재정 상황을 더욱 악화시킬 가능성을 우려하고 있습니다. 정부가 '인플레이션 퇴치'를 위해 금리를 인상하는 동시에 '경제 활성화'를 위해 지출을 확대하면 모순된 정책 신호로 인해 시장은 그에 대한 대응으로 엔화를 매도하게 됩니다. JP모건 체이스(JP Morgan Chase)의 일본 수석 이코노미스트인 후지타 아야코(Ayako Fujita)는 다음과 같이 지적합니다. "일본 은행과 정부는 서로 다른 두 가지 춤을 추고 있는 것 같습니다. 중앙 은행의 리듬은 긴축되고 있는 반면 정부의 리듬은 완화되고 있습니다. 이러한 혼란스러운 신호에 사로잡힌 투자자들은 안전한 피난처를 찾는 수밖에 없습니다."

 

노무라 연구소 연구원인 Kiuchi Takahide는 다음과 같이 직설적으로 말합니다. "다카시마카타 자치단체는 '고가에 대처하는 것이 가장 중요하다'고 말하면서도 실제로는 물가를 높이는 정책을 시행하고 있습니다. 이는 자기{1}}모순이며 다카시마카타 자치단체의 경제 정책에 내재된 모순을 반영합니다." 대규모-재정 지출은 시장에 많은 양의 엔화를 투입하여 객관적으로 인플레이션 압력을 악화시킵니다. 인플레이션을 억제하기 위해 중앙은행은 금리를 더 인상해야 할 것이다. 금리 인상은 국채 이자 지급액을 늘려 재정 상황을 더욱 악화시키고 '재정적자→통화 과잉→물가 상승→금리 인상→재정난 심화'라는 죽음의 나선을 만들게 된다.

일반 일본 국민에게 이러한 정책 모순으로 인해 가장 직접적인 영향을 받는 것은 지속적인 생활비 상승입니다. 지난해 식량과 에너지, 생필품 가격은 10~20% 올랐고, 실질임금은 부진한 모습을 보였다. 도쿄의 한 주부는 한 인터뷰에서 "작년에는 계란 한 상자 가격이 200엔 정도였는데 지금은 300엔이 넘었다. 전기세와 가스비가 30% 가까이 올랐다. 정부는 경기가 좋아지고 있다고 하는데 우리 서민들은 전혀 실감하지 못한다"고 말했다. 이것은 아마도 "역사상 가장 비싼 예산"에 대한 가장 단순하면서도 가장 강력한 비판일 것입니다.-사람들의 삶이 개선되지 않았다면 그 많은 숫자가 무슨 의미가 있을까요?

결론

122조 3천억 엔-이 "역사상 가장 비싼 예산"은 일본이 직면하고 있는 뿌리깊은 딜레마를 분명하게 보여줍니다.-인구 노령화로 인한 경직된 사회 보장 지출은 되돌릴 수 없습니다. 지정학적 압력에 따른 국방확충이 임박했다. 경제 활성화를 위한 재정 부양책의 필요성이 시급합니다. 산더미 같은 부채로 인해 재정 신뢰성이 위태로워지고 있습니다. 다카이치 사나에 정부는 '강한 경제'와 '재정 지속가능성' 사이에서 줄타기를 시도하고 있지만 시장의 반응은 비관적이었습니다.{4}}엔화가 계속 약세를 보이고 있고 장기 국채 수익률이 27년 만에 최고 수준으로 올랐습니다. 2026회계연도가 이미 막을 올린 상황에서 이 예산이 일본 경제를 이끌게 될 것입니다.-성장 활성화를 위한 만병통치약이 될지, 아니면 낙타의 등을 꺾는 마지막 지푸라기일지는{10}}앞으로 지켜봐야 합니다. 확실한 것은 다카이치 사나에의 재정 "도박"이 이제 막 시작되었으며 엔화와 일본 국채 시장의 모든 변동이 이 도박에 새로운 장을 추가한다는 것입니다.

 

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